5月18日萍乡铁皮保温厂家，罗博特科股价报收582元，当日着落1.35，总市值975亿元，距离千亿市值仅步之遥。

此前的5月14日，罗博特科股价大涨，盘中价度波及626.66元。

公司股价大涨的平直催化剂来自前日港交所官网的纸公告：罗博特科（300757.SZ）递交主板上市苦求，华泰、花旗及东证券为联席保荐东说念主。

这是罗博特科二次递表港交所。21世纪经济报说念记者从公司面了解到，罗博特科曾于2025年10月28日次递表，但时隔半年已失，凭证港交所规矩，需再行递表。

公开费力夸耀，罗博特科于2019岁首登陆A股创业板，起步于光伏智能制造装备域，是国内该赛说念的头部玩。但真确令成本阛阓快乐的，是其2025年5月完成对德国硅光成就龙头ficonTEC的收购。自并购启动以来，公司股价路走，市值从百亿跃升至近千亿量。

AI驱动的硅光赛说念火热，罗博特科的估值逻辑也由此完成了次丽都跃迁。

加码硅光成就

在数年前登陆A股的时刻，罗博特科也曾光伏电板片自动化成就企业；此番港股IPO，跟着完成对ficonTEC的收购萍乡铁皮保温厂家，罗博特科获胜切入硅光成就的新赛说念，业务疆土已截然不同。

2025年财报夸耀，公司来自光电子及半体行业的收入为4.855亿元，占比51.11；来自光伏行业的收入为4.598亿元，占比48.41。而在2024年，公司的光伏业务占对主地位，营收为10.51亿元，占比95.02；半体行业收入为5018万元，占比4.54；电子行业收入为492.6万元，占比0.45。

这结构回转，天然有硅光业务从到有的加抓，但另边，也有光伏业务受行业产能弥散累赘，收入骤降的影响。公司称，受到大家太阳能行业成本支拨周期的影响，该业务条线当今正履历下滑，影响了近期收入孝顺。相背，硅光业务（其主要包括制造拼装成就及测试成就）在东说念主工智能及速数据通讯增长的动下，场地阛阓正赶快扩张。

罗博特科董事长戴军在2024年禁受21世纪经济报说念记者访时就示意，在创业初期，他就莫得把公司定位为单的太阳能电板自动化成就公司，其早年任职的履历，使其对电子半体、太阳能行业齐较为熟悉。同期，他也猜想了光伏行业的周期波动。其称，光伏自2014岁首始了连结10年的速增长，但他对这种增长保抓警惕。

从刻下情形来看，罗博特科布局半体域的方案具有前瞻风趣。

此番发起港股IPO，罗博特科则贪图跨越拓展半体域业务。

招股书夸耀，公司贪图将募资络续投资于精度硅光拼装与测试成就，以及站式制造治理案的研发；用于扩大产能及提录用速率，是透过多元化的组和大家迷惑的录用智商，赋能AI筹算；用于构建个大家阛阓广与处事荟萃；用于进行战术投资或收购；用作营运资金偏执他般公司用途。

具体来看，为应酬东说念主工智能驱动的能筹算及速数据传输加快的需求，罗博特科正在构建涵盖传感、互连及筹算的精度硅光智能制造成就体系。在大家化面，贪图扩大在现存阛阓的业务，以新加坡为区域要道，为马来西亚、印度偏执他临近阛阓提供技艺支抓，主要注于硅光器件及光伏电板足下。

值得严防的是，在并购ficonTEC尝到甜头之后，罗博特科对并购仍然敬爱勃勃。公司清楚，管道保温施工募资拟投资或收购公司以赢得中枢部件技艺萍乡铁皮保温厂家，如精度通顺实行器、限度器及纳米精密通顺平台，以扩展现存中枢技艺并应酬可能影响公司竞争势的新兴技艺。倡导公司所属行业包括光伏、智能成就、光通讯模块、激光雷达、AR/VR光学、生物医学光学及光学洽商传感。

价值重估进行时

伴跟着对ficonTEC并购的完成，罗博特科的估值逻辑发生了翻江倒海的变化，阛阓对其定位从传统的光伏成就鬈曲为自动化成就龙头，尤其是为其硅光成就业务的畴前成长赐与溢价。

为什么硅光业务如斯受关注？公开报说念夸耀，跟着晶体管尺寸迫临物理规模，“后摩尔时间”的呼声越来越响亮，硅光技艺有机结了熟习微电子和光电子技艺，既减小了芯片尺寸，裁减了成本、功耗，又提了可靠，成为“越摩尔”的新技艺旅途。

跟着罗博特科港股招股书的败露，阛阓也得以跨越窥见硅光这新兴业务的发展。

公司称，大家范围内，概况提供光子学智能制造成就的供应商寥寥几。公司是硅光智能制造成就的先供应商，其阛阓份额及技艺均位居宇宙前哨。基于ficonTEC在2024年的收入，公司在行业中名次，占据约25.5的阛阓份额。在10纳米以内的精度水平上，公司是大家唯为量产环境提供精度硅光拼装与测试成就的供应商，直线通顺精度达5纳米。

罗博特科将我方定位为大家先的精密智能制造成就及系统供应商，公司的自动化成就与治理案，是制造光伏动力系统以及光互连、光传感及光筹算居品的重要成就与中枢支抓。

从募资用途来看，AI仍然是罗博特科畴前的中枢叙事，是支抓估值的基础。公司示意，将络续迭代由东说念主工智能赋能的拼装与测试成就，以支抓硅光足下的多数目出产，包括用于速互连的CPO、能筹算、激光雷达及生物传感。

邮箱：215114768@qq.com

招股书夸耀，自2025年5月并ficonTEC以来，公司向增长硅光阛阓的战术扩张已取得后果。该分部的收入由2024年的5020万元增至2025年的4.39亿元，毛利由1400万元增至1.58亿元。罗博特科预测，硅光业务2026年将成为孝顺收入的进击部分。

此外，罗博特科在手订单中有笔至极引东说念主翔实的往复——子公司ficonTEC已与纳斯达克上市公司签署了总金额6亿元的硅光成就量产订单。

从行业趋势看，硅光智能制造成就行业正履历阛阓快速增长。阛阓限制从2020年的4亿元扩大至2024年的20亿元，复年增长率为46.9。到2029年，举座阛阓预测将达到233亿元，预测复年增长率为63.8。

然则，成本阛阓的讲理与基本面之间仍存在不小的张力。

2025年，罗博特科举座财务施展较上年有所下滑，实现总营收为9.498亿元，下滑14.14；净利润亏本6644万元，同比下滑204。新增的硅光业务部分对消了光伏制造治理案分部的下滑，但不及以隐敝通盘亏本。

另层压力来自商誉。限度2025年末，因收购ficonTEC，公司商誉延迟至16.61亿元。公司也示意，对ficonTEC的业务、钞票、财务、东说念主员等面的整仍在进行中，畴前整果尚待检修。

对处于业务转型攻坚期的公司而言，刻下的千亿市值彰着已脱离传统光伏成就商的估值坐标，干涉个以成长为中枢订价逻辑的科技叙事体系。但增长能否收尾，取决于AI驱动下的CPO、OCS等硅光新技艺路子何时真确干涉贸易化放量阶段。

罗博特科亦坦言，硅光制造成就行业仍处于相对较早的发展阶段，其贸易化旅途仍在赓续演变。硅光器件末端阛阓的脾气是快速蜕变及多种技艺路子并存。客户的成本开支时机受到融资周期、末端阛阓库存转变及下代成就及治理案广的影响。接口、封装及测试的圭臬赓续演变，而出口不休、投资限定偏执他监管轮番可能影响区域需求、供应商天赋及跨境作。

这次港股上市若能成行，投资者的订价逻辑，又将怎样与A股阛阓的AI叙事产生杂乱，将是阛阓抓续关注的焦点。

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